Экономическая оценка месторождений и проектов их освоения

 

Экономическая оценка месторождений и проектов их освоения

 

В практике проектирования в условиях планового хозяйства месторождение рассматривалось только как валовый объем минерального сырья. Условие получения максимального дохода от эксплуатации месторождения вообще не рассматривалось как экономический критерий. Схема проектирования была основана на принципе минимизации сметы расходов на производство строительства и эксплуатации горного производства. В результате приоритета принципа сокращения расходов по отношению задачи повышения доходности предприятия формировалась затратная экономика производства, появлялись планово-убыточные предприятия. Даже на благополучных горных предприятиях полученный уровень доходности являлся не следствием рациональных экономических решений, а первоначально повышенной горной рентой богатых месторождений.

В основе экономической оценки в условиях рыночной экономики определяется рациональный вариант отработки месторождения по принципу получения максимального экономического эффекта – суммы доходов государства (в виде налогов) и инвестора (в виде чистой прибыли). В процессе экономической оценки месторождения последовательно определяются и анализируются:

ü  доходы от эксплуатации месторождения;

ü  расходы на эксплуатацию месторождения;

ü  поступления в бюджет государства и внебюджетные фонды через налоги и отчисления;

ü  чистый доход инвесторов (предпринимателей) после уплаты обязательных платежей;

ü  структура денежных потоков с учетом фактора времени;

ü  показатели экономической эффективности инвестиционного проекта отработки месторождений.

 

 

 

Общий подход к оценке доходов от эксплуатации месторождений

 

Если по имеющейся геологической информации месторождение представляется интересным, а геологическая экспертиза признает эту информацию достаточно достоверной, необходимо выполнить расчеты по экономическому анализу целесообразности инвестиций в дальнейшее изучение и освоение месторождения.

Валовый доход (clear incom), который может быть получен при эксплуатации месторождения, определяется сопоставлением выручки от реализации получаемой продукции на рынке и расходов, связанных с освоением месторождения и выпуском продукции.

Первоочередной интерес всегда представляет среднегодовая величина выручки.

В общем случае среднегодовая выручка выражается как:

В=M×K×Ц

(9.1)

где   M – годовая производительность предприятия по добываемому сырью;

         К   – коэффициент выхода конечной продукции;

         Ц   – цена реализации единицы выпускаемой продукции.

Если конечной товарной продукцией является вся масса добываемого сырья, коэффициент выхода равняется 1 (например, для нефти и газа). Однако в большинстве случаев добываемая продукция подвергается какой-то первичной переработке и величина коэффициента меньше 1.

Например, для предприятия по добыче песчано-гравийной смеси с годовой производительностью 1,5 млн. м3 горной массы с выходом товарной ПГС 87% и ценой реализации 1 м3 продукции 141,50 руб. годовая выручка составит

В=1,5 млн.м3×0,87×141,50 руб./м3=184,9 млн. руб.

Если добываемое сырье рассортировывается на несколько сортов различной ценности, то формула (9.1) приобретает вид:

В=M·(К1·Ц12·Ц2+........+Кn·Цn)

(9.2)

где   К1–Кn    – коэффициенты выхода сортов;

         Ц1–Цn    – сортовые цены.

Например, для предприятия по добыче слюды (мусковита) с годовой производительностью 1000 т и ценой реализации за 1 т слюды-сырца размера 100 – 1000 $, 40 – 450 $, 25 – 150 $, 4 – 50 $ при выходе сортов 10, 17,5, 21 и 51,5% годовая выручка составит

В=1000×(0,1×1000+0,175×450+0,21×150+0,515×50)=236 тыс. $.

Если конечной товарной продукцией является концентрат, то формула (9.1) приобретает вид

В=M×С×КИ×Ц

(9.3)

где   С   – среднее содержание концентрата в исходном сырье.

         КИ    – коэффициент извлечения в концентрат, в долях единицы от исходного сырья.

Для примера россыпного месторождения золота с годовой производительностью промывки 650 тыс. м3 песков со средним содержанием золота 0,83 г/м3, коэффициенте извлечения шлихового металла в концентрат 86%, пробности шлихового металла 880 и ценой реализации за 1 г чистого золота 10 $ годовая выручка составит

В=650 тыс.м3×0,83×г/м3×0,86×0,88×10 $/м3=4 082·936 $.

Если ценность в добываемом сырье представляет некоторый компонент, а товарным продуктом является концентрат, получаемый при первичной переработке (обогащении) сырья, выход концентрата по массе составит:

clip_image002

(9.4)

гдеКО – коэффициент обогащения, равныйclip_image004

         СР    – среднее содержание компонента в исходной руде;

         СК    – то же, в концентрате;

         СХ    – то же, в хвостах переработки;

         КИ    – коэффициент извлечения компонента в концентрат, равный clip_image006.

Пусть, например, добывается марганцевая руда с содержанием Mn – 39%, которая перерабатывается в товарный концентрат с содержанием 55%, при содержании в хвостах 2%. Тогда коэффициент извлечения:

КИ=[55·(39–2)]/[39·(552)]=0,98 или 98%.

Коэффициент обогащения:

КО=55/(0,98·39)=1,44,

то есть для производства 1 т концентрата требуется 1,44 т руды.

Коэффициент выхода концентрата:

КВК=1/1,44=0,69или69%,

то есть из 1 т руды получается 0,690 т товарного концентрата.

Если товарным продуктом является металл, получаемый при переработке концентрата, выход металла из 1 т добываемой руды составит

КВМВК× КИМ

(9.5)

где КИМ – коэффициент извлечения при металлургическом переделе.

Однако расчет дохода в этом случае обычно уже не может быть произведен по формуле (9.1), так как возникает проблема раздела суммарного дохода между металлургическим и горнодобывающим производствами.

Пусть имеется месторождение медных руд с золотом (Hill, 1993; Шумилин, 1997), данные по которому сведены в таблицу 9.1.

Таблица 9.1.

Показатель

Компоненты

Медь

Золото

Среднее содержание в добываемой руде

2,4%

1,5 г/т

Содержание в концентрате

26%

15,3 г/т

Коэффициент извлечения в концентрате, КИ

0,91

0,99

Коэффициент обогащения, КО

11,93

Себестоимость добычи 1 т руды

5,5 $/т

Себестоимость переработки 1 т руды

12,0 $/т

Общерудничные (накладные) расходы

1,0 $/т

Транспортные расходы по доставке концентрата на металлургический завод

22,0 $/т

Цена чистого металла

1900 $/т

11,25 $/т

 

Рассмотрим экономику металлургического завода, получающего концентрат на условиях FOT, то есть оплачивающего расходы по его транспортировке с рудника (см. табл. 9.2).

Таблица 9.2

Показатель

Компонент

Медь

Золото

Содержание в исходном концентрате

26 %

15,3 г/т

Потери при металл. переработке

2 %

1,0 г/т

Извлекаемая ценность металлов в концентрате

(26–2)×1900/100=456,0 $

(15,3-1)×11,25=160,87 $

Стоимость металлургической переработки (на 1 т концентрата)

85,0 $/т

5,63 $/т

Стоимость рафинирования меди (на 1 т концентрата)

47,62 $/т

 

Транспортировка концентрата

22,0 $/т

 

Извлекаемая ценность металлов в концентрате

                         456,0+160,87=616,87 $/т

Суммарные расходы на 1 т концентрата

         (85,0+5,63)+47,62+22=160,25 $/т

Прибыль

                       616,87–160,25=456,62 $/т

 

Таким образом, металлургическое предприятие с каждой тонны перерабатываемого концентрата может получить 456,62 $ прибыли.

Так как коэффициент обогащения при переработке руды в концентрате равен 11,93 (см. табл. 9.1.), то для выпуска 1 т концентрата горнодобывающему предприятию надо добыть 11,93≈12 т руды. Значит, прибыль металлургического предприятия в расчете на 1 т руды составит:

456,62/12=38,05 $/т.

Рассмотрим теперь экономику горнодобывающего предприятия:

Извлекаемая ценность компонентов в 1 т руды составит:

(2,4·0,91·1900)/100+1,5·0,99·11,25=58,2 $/т.

Суммарные расходы по добыче:

5,5+12,0+1,0=18,5 $/т;

Общая прибыль:

58,2–18,5=39,7 $/т.

Из прибыли рудника, должны быть вычтены издержки металлургического предприятия (160,25/12=13,35 $/т)

и тогда максимально возможная прибыль горнодобывающего предприятия будет:

39,7–13,35=26,35 $/т.

Итак, с 1 т добытой руды металлургическое предприятие может получить 38,05 $ прибыли (при условии, что концентрат будет поставляться даром), а горнодобывающее 26,35 $ (при условии, что оно возместит только металлургическому предприятию расходы по переработке).

Следует обратить внимание на то обстоятельство, что возможная прибыль горнодобывающего производства оказывается много меньше, чем металлургического, так как главная доля общей прибыли образуется в конечном цикле производства. Однако в реальной жизни оба указанных выше условия невыполнимы: с одной стороны, металлургическое предприятие, разумеется, затребует за переработку концентратов цену, существенно превосходящую его производственные издержки – вплоть до 38,05 $ с 1 т руды.

В этом случае, на долю горнодобывающего предприятия остается

39,7–38,05=1,65 $/т,

то есть его прибыль с каждой добываемой тонны составит всего 1,65 долларов, против 38,05 металлургического предприятия.

Если металлургическое и горнодобывающее предприятие независимы, а первое из них заинтересовано в получении концентрата именно этого поставщика, цена за концентрат может быть предложена, например, в 80 $/т. Тогда, суммарные расходы на 1 т концентрата у металлургического предприятия составит:

160,25+80=240,25 $/т,

а прибыль:

456,62–240,25=216,37 $/т, или в расчете на 1 т руды – 216,37/12=18,03 $/т,

то есть общая возможная прибыль разделится примерно поровну.

Если у металлургического предприятия есть возможность выбора поставщиков концентрата, победит в конкурентной борьбе такое горное предприятие, концентрат которого окажется для металлургического завода, с учетом расходов по транспортировке, дешевле. При этом цена за концентрат может быть установлена ниже 80 $/т, а общая прибыль (при прочих равных условиях) перераспределится в пользу металлургов. Если у горнодобывающего предприятия есть возможность предложить свою продукцию разным металлургическим предприятиям, оно, естественно, выберет потребителя, предложившего максимальную цену, и общая прибыль перераспределится в его пользу. Если металлургическое и горнодобывающее предприятие входят в единый холдинг, правление этой фирмы может установить корпоративную внутреннюю расчетную цену за концентрат на таком уровне, который в наибольшей степени отвечает общим интересам холдинга.

В Российской Федерации реальные ситуации, складывающиеся на локальных рынках различной минерально-сырьевой продукции достаточно сложны. Так, например, из-за заниженных цен на медный, свинцовый и цинковый концентраты, диктуемый металлургическими заводами Урала, горные предприятия в настоящее время предпочитает поставлять свои концентраты в Казахстан на условиях толлинга (давальческого сырья) с расчетом за плавку частью получаемого металла. Свою долю металла они реализуют на мировом рынке, что оказывается выгоднее продажи концентрата российским заводам. Это едва ли отвечает государственным интересам России и сложившаяся ситуация требует решения на законодательном уровне.

Итак, для оценки величины выручки при эксплуатации месторождения необходимо:

1.    Определить производительность горного предприятия по сырью (п.п. 7.1, 9.1.2).

2.    Определить показатели выхода (извлечения товарного продукта) из добываемого сырья (п.п. 7.2, 9.1.1).

3.    Определить цену, по которой товарный продукт может быть реализован на рынке (п. 1.4, 9.1.1).